期貨交易|結算日個股期貨交易策略

結算日個股期貨交易策略

客戶最喜歡問的問題之一是:期貨市場有只賺不賠的交易嗎?答案是:沒有(有的話還有人需要上班嗎?)。不過我今天要跟大家分享一招風險極小,但獲利卻很可觀的交易策略!欲知詳情請繼續往下看↓

今天要教大家的這一招就是:

「結算日放空漲停股(或做多跌停股)的個股期貨標的」

想知道為什麼這樣能夠獲利的話,我們要先知道以下幾個交易規則:

1.個股期貨每月第三個禮拜三結算
2.個股期貨結算價是標的現貨12:30-13:30每筆成交價的平均
3.結算日收盤後部位就會被了結且「不會自動換月」

以下舉個實際例子給大家聽聽,可能會比較清楚:假設我在價格100元時,買進A股票的7月份個股期貨合約,並且在七月份結算日當天13:30收盤前都沒有自行平倉,那麼,這個部位就會自動結算掉。如果結算價是110,那減去我的買進成本 可計算出我獲利2萬元;而若結算價是90,一樣減去我的成本價 可算出虧損2萬元。 →不論賺賠,結算日收盤後部位就會被結清,不會自動換成下個月的合約


OK! 看到這裡,聰明的你有想出什麼了嗎?

我們可以想一下這個問題:一般去「放空強勢漲停股票」時,投資人最擔心的事情是什麼?應該是怕強勢股明天繼續漲,沒錯吧?但在結算日去放空漲停股的話,就可以不用擔心「明天繼續漲」這種情況發生,因為當月份的個股期貨,在今天收盤後就會結算了,所以如果我真的空到漲停的股票期貨,會有以下兩種情況:

1.持續漲停鎖死直到收盤
如果是這樣的話,我的損失就是手續費+稅金,因為今日的漲停價就是這個合約的極限了(他沒有下一個交易日可以繼續漲)。

2.漲停打開,股價下跌

如果空到漲停股後,幸運地遇到漲停板打開,股價開始下跌,那跌下來的部分就都是我們賺的(最好的情況就是讓你空到漲停後股價持續下探,最後收跌停)。

▍個股期結算日交易策略大解密

在開始之前你可能會想問:「OK!我現在知道要買跌停股/空漲停股了,但我不知道要掛哪些標的耶」。我們當然不可能事先知道今天什麼股票會漲(跌)停,但我們嘗試可以從最近比較強勢或弱勢的股票下手,在掛單的時候有幾點需要注意:

(一)儘早布局
這裡建議大家開盤前就先將單子都掛好,因為有些股票可能只碰到漲停一下就打開了,這樣如果太晚掛單(或看到漲停才進去掛單)可能就會成交不到唷!

(二)要交易「今天到期」的標的
請注意如果想做「結算日買跌停股/空漲停股」這個策略的話,一定要注意我們要交易的是今天就到期的合約,千萬不要買到其他月份的哦!

(三)注意期現貨漲跌停價是否不同
結算日放空漲停股(或做多跌停股)的策略,漲跌停價都是以「現貨」漲跌停價為主,因為結算價也是要以現股來做計算,以下我以仁寶07做舉例:

(在Easywin的「股票期貨整合」畫面中,可以同時看到股票&期貨的資訊,非常推薦想交易股票期貨的投資人使用這個版面來下單唷!)

首先我們看圖,可以發現仁寶期現貨的漲跌停價格是不同的-仁寶期07漲停價是38.05,而仁寶現股當天漲停價是37.85。我們再來複習一下股票期貨的結算價算法是「現股最後一小時每筆成交價的平均」,也就是說雖然仁寶期結算價「不可能」高於37.85。說到這邊先來回答幾個客戶常見的問題:

Q:為何同個標的期現貨漲跌停價會不一樣?
期貨漲跌停價→昨日期貨結算價的 ±10%;股票漲跌停價→昨日現貨收盤價的 ±10%。

Q:為何仁寶期7月份結算價「不可能」高於37.85?
因為當月份期貨結算價是用「現股最後一小時每筆成交價的平均」,現股的漲停價就是37.85,當天不管怎樣股價都不可能高於漲停價,就算當天股價開盤就漲停鎖死到收盤,那結算價最多也就是37.85。所以我們可以得出一個重要的結論:若仁寶07當天成交價高於37.85就是不合理的。如果我想做「結算日放空漲停股」這個策略的話,其實直接掛單在「現貨漲停價37.85」就可以了,當然你想掛期貨漲停價38.05等也可以,但期貨基本上也很難漲高於37.85。

Q:仁寶期07當天可以成交在高於37.85的位置嗎?
可以,因為仁寶期07漲停價是38.05,雖然從結算價的計算公式我們可以得知,所有高於37.85的成交價都是不合理的,那既然大於37.85的價格都不合理,那為何還會有機會成交呢?主要可簡略分為下列兩個原因:


(1)市場上有多投資人是不理性的
有些人根本不管合理價是多少,也沒注意到今天就要結算了,單純覺得股價很強就急著想衝進場,這樣的話就可能成交在高於合理價的位置。

(2)如果在結算前出場的話,還是有獲利機會
舉例來說:你在37.9買進,並且在結算前以38賣出,這樣是可以獲利的。→如果不要放到結算的話,結算價是多少並不會對你有影響。(但還是要再說一次,期貨基本上也很難漲高於37.85)

實際上仁寶07期出現高於「37.85」的機率不高,如果出現高於37.85的價格的話,請直接勇敢的空下去,因為結算價不可能高於37.85,所以放到結算的話100%可以獲利(不計手續費&稅),我們再看一下環球晶的價格差,會更明顯一點:

七月份結算日7/19當天環球晶期現貨的漲跌停價格分別為:期貨漲停價:591,期貨跌停價:484.5;現貨漲停價:585,現貨跌停價:479.5,我們可以得出兩個重要結論:


(1)期貨結算價最高為585
若想使用漲停放空股期策略的話,掛在585即可,當然你想掛591也可以,但基本上不太可能成交在這個價位。

(2)期貨結算價最低為 479.5,所以「無法」使用跌停做多的策略
原因很簡單,因為雖然期貨跌停價為484.5,但期貨結算價是用「現貨最後一小時每筆成交價平均」計算出來的。假設環球晶當天遇重大利空,期現貨都開盤一路跌停鎖死到收盤,而你在期貨跌停價484.5進場做多環球晶07,雖然環球晶07期13:30收盤價是484.5,但你一樣會產生虧損,因為期貨收盤價 ≠結算價,期貨結算價是用「現貨最後一小時每筆成交價平均」計算出來的。若環球晶現股當天都只有成交在跌停價479.5的話,那計算出來的期貨結算價也就是479.5,跟你進場的地方有5元的價差,你將會有1萬元的虧損!

其實不用想得太複雜,只要記住以下結論即可:結算日放空漲停股(或做多跌停股)的策略,漲跌停價都是以「現貨」漲跌停價為主,因為結算價也是要以現股來做計算。

▍實單交易範例

OK!以下看看我的實際操作案例↓

以上是我2023/07結算日當天開盤前預掛好的單子,我鎖定的標的有:緯創、廣達、英業達、光寶科等等,都是近期非常強勢且波動很大的個股。

而今天的主角「晟德07」是我在開盤後才注意到的個股,當天9:30左右晟德大概漲了7%左右,股價看起來很強且成交量也不少,我想說或許也有機會。當天晟德的現貨漲停價是65.2,所以我在65.2的地方,送出委託「賣出」晟德期貨07,接著很幸運的在13點左右成交到這筆單,晟德期現貨都在13:00接近漲停,大約在一點之後就一路漲停鎖死到收盤。

當天晟德七月份期貨&晟德現股 在13:30時的收盤價都是漲停價65.2,但期貨收盤價 ≠結算價。當天晟德的走勢是在12:30左右在65左右(尚未漲停) 在13點才碰到漲停,而結算價是用現貨最後一小時每筆成交價平均計算出來的,計算出來的價算價就是65.08,而我放空的價位是65.2,所以可以得出損益就是240元(不計手續費&稅)。

這裡為大家整理一下這個策略常見問題:


Q:結算日放空漲停股(或做多跌停股)最大的風險及最大獲利為何?
A:假設今天我順利空到漲停股,最大的風險就是標的漲停到收盤。例如股票非常強勢,結算價=現股漲停價,那我就會損失交易股票期貨的手續費+稅(這就是我的最大風險),而最大獲利就是當漲停打開後 只要股價下跌我就能賺錢。


這裡可以留意一下 出場時間是可以自己決定的(不一定要放到結算),舉例來說,今天你鎖定了一張A股票(漲停價110,跌停價90),假設你成功在漲停價110 空了一口A期貨,並且股價也很順利的在你空到後走跌,當股價下跌之後,你隨時可以準備出場:


例如110→109你就想出場了,那也沒問題,這樣就是+2000元
若股價從110→105你想出場,當然也是OK,這樣就是+10000元

不過我們無法預判最後的行情會怎麼走,有可能漲停打開後過一陣子又漲停了,如果沒趁漲停打開時出場,就等於錯過賺錢機會;而也可能漲停打開後股價直奔跌停,這種情況的話若是太早出場,又會少賺很多錢。兩種情況都有可能發生,所以自己決定何時出場也是很重要一環唷!

▍結論

以上就是關於「個股期貨-決戰結算日」策略的簡略說明,感謝大家耐心看完!不過其實空到漲停或買到跌停股的機會都是可遇不可求,漲停後又打開,讓人順利賺到錢的機會更是少之又少。就像抽股票一樣,需要一點人品跟運氣,但只要把握每次交易機會,一定人人都可以遇到這樣的好運唷!像我這次就是想寫說明的文章,想說就碰運氣掛看看,沒想到竟然就賺了240(不記手續費&稅),雖然不是什麼大金額,但還是讓人滿開心的!可以吃一個奢華的君悅排骨便當了^^

最後再次提醒:
1.漲跌停價請以「現股漲跌停」為依據
2.請交易當天到期的合約,千萬不要買到別的月份唷!

搜尋

最新文章

元大期貨 林妙鴒