近年來日經類期貨也是很多人熱衷交易的標的，包含大阪交易所的小日經、微日經，以及新加坡交易所的星日經，但網路上對於日經期貨的說明並沒有很詳細，所以特地整理了一篇文，提供愛交易日經的投資人參考↓
▎ 日經商品比較
目前台灣交易人可以交易的日經相關產品主要有4個：
- （日本）大阪交易所－日經期貨
- （日本）大阪交易所－小日經期貨
- （日本）大阪交易所－微日經期貨
- （新加坡）新加坡交易所－星日經期貨
雖然美國芝商所也有推出美元日經及日圓日經，但交易量都不多，且台灣有在做這兩個商品的人更是少之又少，所以今天就不把芝商所日經列入討論。以下將四種日經期貨整理成表格，但請注意：期貨商品保證金是會一直變動的，圖中保證金是2025年3月28日的資訊，不保證你看到這篇文的時候保證金還是如此，大家可以直接點此進到元大期貨官網看一下目前最新的保證金狀況。
自2025/04/07起，星日經夜盤交易時間更改為15:10－次日05:15。
以保證金來看，最好入手的就是保證金最低「微日經」，保證金僅需不到兩萬日幣，換算成台幣也就大約4500左右，而他的最小跳動點為每5點一跳，而每5點＝50日圓，也就是大概11元台幣而已，交易起來幾乎可以說是沒什麼壓力，很適合新手小試身手。另外，交易量最多的是「小日經」，如果你覺得微日經太小，交易起來根本沒感覺，而星日經及大阪日經的規格對你來說又太大的話，那「小日經」就是折衷且交易量更活絡的選擇。
▎ 日經期貨的交易時間
⚠️⚠️請注意我文中的時間都是以「台灣本地時間」表示唷！
大阪交易所推出的日經期貨（大日經、小日經、微日經），交易時間是 7:45-14:45 ＋ 16:00-隔日凌晨5點，而星日經的交易時間略長，是7:30-15:00 ＋ 15:10-隔日凌晨 5:15。而日本股票（現貨）的交易時間為 8:00-10:30 ＋ 11:30-14:30，現貨在10:30開始會一小時的午休時間，這一小時現貨暫停交易，而期貨市場不影響，可以正常下單。
▎ 日經225成份股
日經225（Nikkei 225）是日本股市最重要的指數，類似美國的道瓊工業指數或台灣的台股加權指數，「225」代表日本東京證券交易所中 225 家最具代表性的公司。成分股涵蓋科技、金融、製造、零售等產業，反映日本經濟狀況。與台股採用市值加權不同，日經225是以「價格加權」計算，也就是說，股價較高的公司影響力更大。以下是日經指數前10大成份股：
以下為大家簡單整理了一下這幾家公司大概是在做什麼的，有興趣的投資人可以稍微看一下，當作科普：
- 迅銷（FAST RETAILING）：UNIQLO的母公司，賣平價時尚服飾，全世界很多地方都有門市。
- 東京威力科創（TOKYO ELECTRON）：做半導體製造設備。
- 愛德萬測試（ADVANTEST）：做測試半導體晶片的設備。
- 軟銀集團（SOFTBANK GROUP）：日本的大投資公司，擁有許多科技公司的股份。
- KDDI：日本的電信公司，有點像台灣的中華電信，提供手機網路、光纖網路等服務。
- 瑞可利控股（RECRUIT HOLDINGS）：日本最大的人力資源公司，類似台灣的 104 人力銀行。
- TDK：做電子零件，像是電池、感應器、磁碟等，很多手機、電動車都會用到它的產品。
- 泰爾茂（TERUMO）：醫療器材公司，做針筒、血壓計、心臟支架等。
- 信越化學（SHIN-ETSU CHEMICAL）：做高科技材料，像是半導體晶圓、塑膠、化學產品等。
- 發那科（FANUC）：世界最大的工業機器人公司，它的機器人幫助工廠自動化，提高生產效率。
▎ 日經期貨最後交易日＆結算日
目前市面上的日經期貨（大阪日經、小日經、微日經、星日經），都是以季月為交易月份，也就是三月、六月、九月及十二月。所有的日經期貨最後交易日都是合約月份的第二個禮拜五的前一個營業日，而結算日則是最後交易日的隔一天。（跟台指期貨最後交易日＝結算日的規則不同，請務必留意！）
- 最後交易日：合約月份第二個星期五之前一個營業日。
- 結算日：最後交易日次一個營業日。
看文字說明有點難以理解的話，可以看下面的圖檔↓
這裡有個非常重要的重點，請所有要交易日經期貨的投資人牢牢記得：最後交易日當天，沒有該月份的夜盤交易。也就是說，如果你在3/13（四）當天早上買進一口三月份的大阪小日經，但到了當天日盤14:45收盤時，你都沒有平倉出場的話，你的部位就會進入結算，而日經的結算價是使用3/14（五）的「特別開盤價（SQ）」來做結算，所以保證金要周五下午才會退還哦！所以請沒有想要參與結算的投資人，一定要注意最後交易日的時間，提前平倉，或改交易其他月份的合約！
▎ 2025年日經期貨最後交易日&結算日
| 最後交易日 | 結算日 | |
| 三月合約 | 3/13（四） | 3/14（五） |
| 六月合約 | 6/12（四） | 6/13（五） |
| 九月合約 | 9/11（四） | 9/12（五） |
| 十二月合約 | 12/11（四） | 12/12（五） |
再次提醒，最後交易日當天夜盤 無法交易隔天就要結算的合約，有交易日經而且不想卡著部位等結算的人，請於最後交易日收盤前（日本交易所日經收盤時間：14:45；新加坡星日經收盤時間：15:00）自行處理掉部位，或轉做其他月份的合約！
▎ 日經期貨結算價
日經期貨的結算價，是用最後交易日的隔一營業日，日經225指數所有成分股計算出來的「特別開盤報價Special Quotation」做結算，不論日經/小日經/微日經/星日經都是用的「特別開盤價」做結算。以下整理一下大家常問的問題：
Ｑ：日經結算價＝最後交易日的收盤價嗎？
Ａ：不等於，日經結算日是禮拜五，最後交易日是禮拜四，兩者差了一天。且日經是用交易所計算出來的「特別開盤報價Special Quotation」做結算。
Ｑ：「特別開盤價」就是日經指數現貨在結算日當天的開盤價嗎？
Ａ：不是
日經指數現貨開盤價 → 當天台灣時間早上八點一開盤的指數數值。
日經指數特別開盤價 → 用所有成份股的「開盤價（第一筆成交價）」做計算，但因為不是八點一開盤所有股票就都有交易量了，有些股票可能要等8:01或8:02才有第一筆成交值，而交易所就要等所有成份股都有了成交價後，才用這個價格去計算出「特別開盤價」。
Ｑ：「特別開盤價」跟當天現貨開盤價會差很多嗎？
Ａ：不一定，有時候很接近，有時候差很多
以下為近幾次結算日當天現貨開盤價＆當月份結算價（特別開盤價）的比較，可以點此進入日本交易所官網查詢最新結算價＆歷史結算價。
| 最後交易日收盤價 | 現貨開盤價 | 結算價（特別開盤價） | |
| 2024/03 | 39598.71 | 39,809.56 | 39,863.92 |
| 2024/06 | 38,720.47 | 38,587.57 | 38,535.35 |
| 2024/09 | 36,833.27 | 36,882.41 | 36,906.92 |
| 2024/12 | 39,849.14 | 39,624.05 | 39,434.85 |
| 2025/03 | 36,790.03 | 36,606.78 | 36,483.79 |
Ｑ：如果最後交易日忘記平倉，我的部位會怎麼樣？
Ａ：結算當天幫月份合約沒有夜盤交易，所以無法透過夜盤平倉。你的庫存會等隔一天結算日時，依交易所公告的「特別開盤價」做結算，大約下午才會把保證金退回你的帳上。
如果你在最後交易日早上買進了一口的隔天就要結算的大阪小日經，但到了當天日盤收盤時（日本交易所日經收盤時間：14:45；新加坡星日經收盤時間：15:00），你都沒有平倉出場的話，你的部位就會進入結算，而日經的結算價隔天交易所公布的「特別開盤價（SQ）」來做結算。當天已經沒有當月份的夜盤可以交易，若你擔心隔日會大跌，可以考慮用下一季的合約做避險（例如三月最後交易日時忘記平倉，可用夜盤下六月份的合約來做避險），但從上圖可以發現，隔日開盤價跟結算價也不會相同，甚至有時還有不少的價差，所以是無論用什麼方法都無法100%避險，若想規避這種風險，最好的方式就是不要卡到結算，請記得在「最後交易日」收盤前，平倉該月份商品，或是提前轉作下個月的合約！
▎ 日經期貨假期加收保證金
自2022年9月23日起，日本開放日經期貨的假期交易，假期當天日本股市不開盤，日本交易所的日經期貨可正常交易但會加收30％的保證金，新加坡交易所除1/1之外，全年皆正常交易，詳細情況如下表↓
日經期貨假期交易狀態
| 交易所 | 日本交易所 （日經、小日經、微日經） | 新加坡交易所 （星日經） |
| 假期 | 交易狀態 | 交易狀態 |
| 1/1 新年假期 | 暫停交易 | 暫停交易 |
| 1/2 新年假期 | 暫停交易 | 正常交易 |
| 1/3 新年假期 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 1/13 成人日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 2/11 建國紀念日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 2/24 天皇誕辰補假 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 3/20 春分日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 4/29 昭和日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 5/5 兒童節 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 5/6 綠之日補假 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 7/21 海之日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 8/11 山之日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 9/15 敬老節 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 9/23 秋分日 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 10/13 體育節 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 11/3 文化節 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 11/24 勤勞感謝日補假 | 正常交易 但保證金加收 30% | 正常交易 |
| 12/31 新年假期 | 暫停交易 | 正常交易 |
假設小日經目前原始保證金為10萬日幣，遇到日本假期時，雖仍可正常交易，但保證金會被加收30%，變成至少需要13萬才可以交易一口小日經。風險指標也是由加收後的保證金做計算，所以，若盤中權益數低於加收後原始保證金的25%時，帳上部位會被全數強制平倉。
▎ 結論
影響日經走勢的主要因素我自己簡單歸類為三點：
- 國際市場走勢
日經指數與台指期貨相似，深受美國股市影響。日經開盤時間是日本標準時間09:00（也就是台灣的早上08:00），比台股早一小時開盤，台灣投資者其實也可參考日經開盤表現，預估台股的可能走勢。 - 日本國內政策
現任日本首相石破茂於2024年10月上任，他的政策立場對市場具重要影響。石破茂曾支持日本央行（BOJ）結束負利率政策（2024年3月實施）並逐步加息，當選初期此立場推動日圓升值、日經指數回落。但他隨後又表示不干預央行進一步加息決定，顯示政策態度具彈性，後續發展仍需密切關注。 - 日圓匯率動態
日圓匯率與日經指數高度相關。投資者可關注日本消費者物價指數（CPI，通常為每月倒數第二個星期五發布）及首相對匯率的政策取向，以判斷趨勢。
補充說明：每年2-3月的「春鬥」也是滿重要的一件事。春鬥就是日本勞工跟企業間的年度薪資談判，若加薪幅度顯著，就能提升消費能力，進一步推高通膨，而通膨可能促使日本央行收緊貨幣政策（或加息），進而影響日圓走強及股市表現。
以上為日經類期貨相關說明，對於日本市場有興趣的投資人，可以從微日經或小日經開始嘗試，希望能對大家有點幫助！
