一講到期貨，很多人的第一直覺都是：「期貨？那不是風險很大嗎，大家都叫我最好不要碰」。但實際上參與期貨市場的人卻幾乎是逐年增加，怎麼會這樣呢？今天就來跟大家簡介一下到底何謂期貨，以及究竟他的魅力和風險到底是什麼吧！讓我們繼續看下去～
▍什麼是期貨
「期貨」是從農產品遠期契約衍生而來的－很久很久以前，有一群種米的農夫，跟一群收購米的商人，但當時米的價格每年都不固定，有時候很高（假設是10元）有時候很低（假設是1元），直到某天有個農夫真的受夠了，他不想再過這種不確定的生活，於是他在今天就先跟商人簽約，同意一年後無論收成如何，都以5元的價格出售稻米。就算一年後大豐收，稻米僅值一元，農夫和商人依然能以五元成交，免去了因各種因素而讓自己收入不穩定的風險－這就是最早的農產品期貨。
而後來才又漸漸有了匯率期貨、指數期貨甚至股票期貨等等更多元的衍生商品，這就是期貨粗略的起源。所以人人都說高風險的期貨，最初的目的其實是用來避險的哦（很神奇吧）。
▍期貨是在交易什麼
期貨的英文是Futures，而Future的意思是「未來」，所以我們可以把期貨想像成「整個市場對某個東西未來的看法」。例如黃豆期貨，就是市場上的人對「黃豆價格未來的看法」，如果你覺得黃豆明年一定大豐收，那你就可以選擇「做多」黃豆期貨。而一般我們最常聽到（也是最多台灣人交易）的台灣指數期貨，就可以理解成市場上的人對「台灣加權指數未來的看法」。
那加權指數又是什麼東西呢？加權指數就是我們俗稱的「大盤」，我們可以把加權指數想成一個用來評量市場上所有股票「分數」，像以前考試的時候計算的加權分數一樣，比較重要的科目（如國文、數學），在計算分數的時候可能會乘以一個比較高「權重」；同樣的，在大盤裡比較重要的股票配分會比較重，例如我們的權王台積電，就佔了大盤的43.79%左右，而前十名的股票就占了大盤的61%。所以在我們在看大盤的同時，觀察這些佔比較重的股票也是非常重要的事哦！
▍不能不知道的期貨用語們
- 口
中文是個很博大精深的語言，為了精準描述一切事物，我們對每個東西都有個相對應的量詞，例如：一棵樹、一隻狗、一張股票。而用來計算期貨的量詞就是「口」，所以你應該很常在報章媒體上看到外資空單ＸＸ口這樣的敘述。
- 多頭&空頭
這應該滿好聯想的吧！多頭就是看漲，空頭是看跌。同理可知，做多就是先買進，而做空就是先賣出。
- 部位
部位是用來形容你手上現在有的期貨合約。假如有人問你「手上有什麼部位」就等於是在問你「目前有什麼期貨合約」。
- 新倉、平倉和未平倉
新倉＝建立一個新的部位；平倉＝就是將原有的部位反方向了結掉；未平倉＝還留在手上，沒有出場的部位。是不是看了好像還是沒有很懂呢？沒關係，我們繼續往下看，先假設我今天在15,000點的時候看漲→ 買進一口台指期貨（這就是新倉），會出現以下三種情境：
- 後來漲了10點，我將這個「部位」結清→ 賣掉一口（平倉）獲利出場
- 後來跌了10點，我也是將這個「部位」結清→ 賣掉一口（平倉）停損出場
- 我在今天結束交易前，都沒有賣掉這口單，這就是留倉（未平倉）
- 保證金與槓桿
保證金是操作期貨交易時最最最重要的一個概念，但很多人一聽到保證金的第一反應就是「這個太複雜了吧，我還是做股票就好」、「哇這個聽起來好像有點太危險，我還是不要做期貨好了」－不過其實不用想的這麼複雜，保證金基本上就是槓桿的概念，我這裡做個簡單舉例：今天你從口袋裡拿出100元，買了一個價值100元的商品，這樣1:1的買賣就是一般交易→你無法拿出足額的錢，就不能交易這個商品；而「保證金」交易呢？就是你「不需要」真的拿出100元，你可能只需要拿出部分金額（例如10元、20元）也可以交易這個價值100元的商品。
2026年6月，微台指在46,000點，而微台指的保證金是31,800元。
微台指的合約規格是1點=10元台幣，所以46,000×10=460,000（表示微台指合約規格是46萬）。
你只要拿出31,800元就能交易合約規格46萬的微台指（表示微台指的槓桿倍數約為14.5倍）。
至於為什麼微台指保證金是31,800呢？這個數字是期交所公告的，並非定值，會視市場情況不定期調整，我們可以在期交所網頁找到最新的保證金。
- 原始保證金＆維持保證金
在期貨市場裡，每個商品都會有自己的「原始保證金」和「維持保證金」，「原始保證金」的意思是－要擁有這個錢，你才能開始交易這個商品，像微台指的原始保證金是31,800，就表示最少最少要存入31,800才能開始交易微台指 (不考慮期交稅跟手續費)。我們可以把原始保證金想像成一種「入場資格」的概念；而「維持保證金」，顧名思義就是如果我要維持這個部位，就不能讓期貨戶頭裡的錢低於這個數字，微台指的維持保證金是24,400，如果當天13:45收盤後，我的期貨專戶裡的錢比24,400還少的時候，我的營業員就會通知我「有盤後追繳」，於是我就必須將帳戶裡的餘額在隔一天中午12點前提升到超過31,800。
“低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」”
“低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」”
“低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」”
這句話請牢牢記住！非常非常重要，這個概念搞懂了之後，應該就沒什麼能難得倒你囉。這時候你可能會想問：「如果我就是不想補錢，也不想把部位出場，又會怎麼樣呢？」－如果你到隔天中午都還沒有補齊被追繳的金額的話，元大期貨後台會在中午12:00時，看你帳上的維持率有沒有回到100%以上（也就是查看你帳上的錢是否有＞所需的原始保證金），如果沒有，期貨商就會直接用「市價」將你的部位平倉，直到你的維持率回到100%為止。同時也要注意，如果在盤中遇到行情變動劇烈，我們的保證金低於原始保證金的25%的時候，期貨商也會馬上將你的所有部位用市價平倉哦（這就是我們常說的砍倉）。
所以講了這麼多我們可以發現：若不想一直被追繳保證金，或想盡可能免除被砍倉的風險的話，可以在保證金專戶放多一點保證金，才不會遇到一點行情波動就收到期貨商的追繳通知。我們以上都是以微型台指作為範例，不過其實每個商品的保證金都不一樣，從幾千元到幾十萬的商品都有，如果對其他期貨商品有興趣的可以點這裡查詢。
以下做了一張關於原始保證金＆維持保證金的簡單示意圖提供給大家參考（以微台指為例）：
▍如何計算我賺了多少？賠了多少？
以下一樣以微台指為例向各位說明，微台指的最小跳動點是1點，而一點代表新台幣10元，假如我在微台指40000點買進，40100的時候賣出，這樣就是獲利100點，1點=10元，所以賺了1000元。同理，如果在40000點買進，39800時賣出，就是虧損200點，所以賠了2000元。
以上我是以1點=10元的微台指為例，如果你是交易小台指的話，就是1點=50，所以如果獲利100點就是賺了5,000元，而如果虧損200點的話，就是虧損10,000元唷！
▍期貨的風險是什麼？
很多人在交易期貨的時候會問：微台保證金31,800，如果我準備了31,800去買進一口微台，表示我最多就是虧「31,800」這個金額對嗎？NO!! 大錯特錯，我們前面有提到期貨是「保證金交易」，以目前微台指為例，只需要用31,800即可進場交易－但其實「保證金」是一把交易的雙面刃，優點是降低進場門檻，讓投資人有更彈性的選擇，而缺點是運用了高度槓桿，增加了交易的風險。
以下表格可看出若我準備一口保證金進場做多一口微台，在行情走向不同的情況下，帳上損益如下：
| 微台點位 | 損益點數 | 損益金額 | 帳上權益數 |
| 44000(漲停) | +4000點 | +40000元 | 71800 |
| 40500 | +500點 | +5000元 | 36800 |
| 40100 | +100點 | +1000元 | 32800 |
| 40000(進場點) | 0點 | 0元 | 31800 |
| 39900 | -100點 | -1000元 | 30800 |
| 39500 | -500點 | -5000元 | 26800 |
| 39260 | -740點 | -7400元 | 24400 — ① |
| 37615 | -2385點 | -23850元 | 7950 — ② |
| 36000(跌停) | -4000點 | -40000元 | -8200 — ③ |
① 行情下跌至我帳上的權益數＜維持保證金時，會收到高風險通知。
當天收盤後若帳上的權益數依然＜維持保證金，就會收到盤後追繳，須在下個開盤日中午12前補足。
② 行情下跌至我帳上的權益數＜原始保證金的25%時，帳上部位被「全數」強平。
③ 遇行情劇烈變化時，可能產生超額損失。以下跌四千點(跌停)為例，除了損失全數保證金31,800之外，還須補給期貨商超額損失8,200元。
重點整理：
- 至少有原始保證金才能進場交易，每個商品保證金不同
- 若盤中權益數低於所需「維持保證金」，會收到期貨商的「盤中高風險通知」
- 收到「盤中高風險通知」，是要提醒你若權益數＜「原始保證金的25%」，部位會被全數強平
- 收盤時若權益數依然低於「維持保證金」，會收到期貨商的「盤後追繳」
- 交易期貨可能會有超額損失（不是我放31,800，最多就只會虧損31,800）
- 須隨時留意部位狀況，如果不想一直被通知或追繳，就不要只放剛剛好的保證金
其實關於「保證金」，還有很多內容可以詳述，之後再補一篇詳細的文章跟大家說明！
▌小結
常聽到別人說期貨市場是零和市場，零和市場代表有人輸的同時就一定有人贏錢，而贏家獲利的錢全部來自輸家的口袋裡－這正是期貨市場最吸引人又最讓人畏懼的一點。我們可以用很少的錢，就進場交易一筆金額很大的商品，而且不論我們對行情的看法多有自信，市場上永遠有另外一半的人和我們所認同的相反，所以在正式進入期貨市場前，我們應該多看、多聽、多研究，因為市場上幾乎沒有永遠的贏家，所以找出一套自己的看法是很重要的！
那今天就講到這邊啦！希望看完這篇文大家都能會期貨有進一步的認識！若有任何問題，可以到臉書搜尋「元大期貨林妙鴒」私訊我哦
