每年6月至8月是台股除權息旺季，也是許多投資人最容易產生疑問的時候：
- 個股期貨參與除權息會發生什麼事？
- 做多個股期貨可以領股息嗎？
- 除權息造成股價蒸發，我會因此賺錢或賠錢嗎？
事實上，許多剛接觸個股期貨的投資人都誤以為，只要在除息前放空個股期貨，等到除息後買回，就能輕鬆賺到除息價差。但真的是這樣嗎？（當然不是！）本篇文章將透過實際案例，帶你一次搞懂除息、除權對個股期貨的影響，以及個股期貨參與除權息的相關規則。
▏ 除息的影響
以群創為例。假設群創明天除息1元，因此除息日開盤參考價將較前一日結算價減少1元。此時你可能會想：如果我今天尾盤放空一口群創期貨，明天開盤後買回，是不是就穩賺不賠了呢？答案是：NO！（世界沒有我們想的那麼美好）。個股期貨在除權息時，會同步進行權益數調整。不會因除權息導致的股價蒸發而出現虧損或獲利。請看以下實際案例說明↓
群創於6/11配息1元，除息前結算價為44.55，隔天平盤價（或稱開盤參考價）就是44.55-1=43.55。
| 群創除息前一日結算價 | 44.55 |
| 群創除息當天平盤價（開盤參考價） | 43.55 |
除息前做多個股期貨
假設老明在除息前在買進一口群創期貨。一口群創期貨等於兩張群創股票（2000股），當群創除息1元時：
- 股期價格因除息下跌1元
- 帳面損益減少2,000元（1元 × 2000股）
- 權益數會因除息增加2,000元（可以想像是配息得到的錢）
因此一來一回之下，老明總資產不會因除息而增加或減少。
除息前做空個股期貨
小明在除息前放空一口群創期貨。雖然除息後股期價格下跌1元，看似帳面獲利2,000元，但這筆金額會直接從權益數中扣除。
- 股期價格因除息下跌1元
- 帳面損益增加2,000元（1元 × 2000股）
- 但權益數會直接減少2,000元
因此，小明的總資產也不會因除息而增加或減少。
結論：不論你做多還是做空個股期貨，都不會因為除息造成的價格下跌，而產生額外的損益唷！
常見問題
Ｑ：個股期標的會因「除息」改變嗎？
Ａ：不會。除息僅在帳面上做權益調整，不會改變合約規格。「群創期貨」除息完，名字還是叫「群創期貨」，合約規格一樣是一口等於兩張。
Ｑ：除息造成的權益數改變，要怎麼從系統查詢？
Ａ：以投資先生為例，除息當天可以在「帳務→權益數」裡面的「存/提」查詢，K先生在群創除息前有4口多單，當天股價因除息下跌1元，K先生未平倉損益會-8,000，而存/提的地方可以看到+8,000
也可以在當天的買賣報告書裡面看到唷，最上面就會顯示「股票期貨權益數調整加減項」↓
▏ 除權的影響
目前台股大部分公司採用
- 現金股利（除息）
- 現金股利＋股票股利（除息＋除權）
比較少出現單純只除權的情況。
以玉山金為例，我們假設玉山金今年同時0.71又除息0.71，也就是：
- 現金股利0.71元
- 股票股利0.71元
因為除權有配股票，所以除權後合約規格會改變，現金股利0.71表示每持有一張玉山金，可配得71股，一口玉山金期貨＝兩張玉山金現股，故持有玉山金期抱過除權息日，一口就會變成2000+142股，不再是原本的一口＝兩張囉！
這裡要特別注意，如果你原本持有「玉山期」，在經過除權息後你的庫存就會轉換成「玉山期1」（對應標的是2142股玉山金），如果要平倉建議直接點庫存下單，避免下成新加掛的「玉山期」合約哦！
同時除權+除息的標的，開盤參考價（或稱平盤價）計算方式如下，先扣掉除息的金額，再除以配股率計算出開盤參考價：
計算出來的開盤參考價雖是23.61，但玉山金股價為0.5一跳，所以不可能開在23.61，會開在最貼近的報價23.60哦！
▏ 股期參與除權息常見問題
Q：想用股票期貨參與除權息，最晚何時要買進？
Ａ：跟現貨一樣為除息日前一天「日盤」收盤前買進就可參與除權息，例如群創6/11除息，在6/10之前(包含6/10)買進並持有，即可參與除息。如果該檔標的有夜盤交易時段，則需要在夜盤開盤前買進才可參與除權息唷！
Q：用股票參與除權息 跟 用股票期貨參與除權息，有什麼差別嗎?
Ａ：用股票參與除息，現金股利不會在除權息當日發放，大概要等三週左右才會入帳
而使用個股期貨參與除息，現金股利當日就會入帳囉～
Q：使用個股期貨參與除權息領到的錢，需要繳稅嗎?
Ａ：不用繳稅
▏ 小結
以上就是個股期貨遇上除權除息時的影響，希望對大家有幫助！如有任何疑問也歡迎直接私訊我唷！
